这本书特色在于结合基本面和心理面来讲述投资周期，从经济和企业基本面出发讲述周期的基本趋势，同时从心理面讲述市场大幅偏离基本趋势。他指出，企业周期、金融周期和市场周期在上行阶段往往会过度发展，在下行阶段也往往会走过头。这种现象往往是投资人心理摆动过度造成的结果。
瑞·达利欧，桥水公司创始人和畅销书《原则》作者，推荐《周期》是一本投资人必读的书，强调该主题——周期，非常重要。
每个投资人都渴望弄清楚自己现在所处的周期位置，即判断是追加投资、继续持有市场，还是果断卖出、离开市场。这本书带领读者进入市场周期的第二层深思维，教导如何认识过去的周期规律，看清现在的周期位置，并预测未来的周期趋势，从而获得少数赢家穿越金融危机、长期战胜市场的投资智慧。
霍华德·马克斯将周期细分为经济周期、政府干预经济周期、企业盈利周期、投资人心理和情绪钟摆、风险态度周期、信贷周期、不良债权周期、房地产周期、市场周期，并对每种周期进行详细阐述。
他总结了自己50多年的投资经验，提出了一个鲜明观点：人的决策对经济周期、企业周期、市场周期产生巨大影响，而这些决策并不总是科学的。人类容易走向极端，这种倾向永远不会终止，因此，这些极端状态最终必须得到修正，而周期的发生并不会有本质上的改变。投资人必须警惕“这次不一样”的想法。只有理解周期，才能找到获得高回报率的良机。
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